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2017年7月上半月金融市場雙周報

日期:2017-07-15 來源:騰安投研中心

一、國內宏觀經濟數據

1.統計局:6月PMI指數好于預期,但持續性有待觀察
2017 年6 月中國官方制造業PMI 為51.7,前值51.2,市場預期為51.0,我們的預期為51.3。官方非制造業PMI 為54.9,前值54.5。

2.統計局:6月CPI平穩,PPI繼續下行
2017年6月CPI同比上漲1.5%,漲幅較上月持平,物價漲幅基本符合市場的預期。PPI方面,環比跌0.2%,降幅較上月收窄0.1個百分點,同比錄得5.5%。

3.統計局:6月M2增速續創新低,但社融依然高增
央行7月12日公布數據顯示,6月人民幣貸款增加1.54萬億元,連增三個月;M2同比增9.4%,續創歷史新低,為連續第五個月放緩。社會融資方面,6月新增1.78萬億元,比去年同期增1333億元、環比上升7187億元,社融新增規模僅次于1月和3月。

4海關總署:6月進出口增速差預期
海關總署公布數據顯示,按美元計價,中國6 月出口同比+11.3%,預期+8.9%,前值8.7%。進口同比+17.2%,預期+14.5%,前值14.8%。貿易順差427.65 億美元,前值407.9 億美元。按人民幣計價,中國6 月出口同比+17.3%,預期+14.6%,前值15.5%。進口同比+23.1%,預期+22.3%,前值22.1%。貿易順差2943 億元,前值2816 億元。

二、國內經濟政策

1. 國務院: 發揮社會資本作用促進有效投資
7月5日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,聽取投融資體制改革進展匯報,要求發揮社會資本作用促進有效投資;確定進一步降低物流成本的措施,持續為企業減負助力經濟升級。

2.國務院:審慎開展商業養老保險資金境外投資
  近日,國務院辦公廳印發《關于加快發展商業養老保險的若干意見》(以下簡稱《意見》),其中明確,審慎開展商業養老保險資金境外投資。

3.央行:流動性總量較高,繼續凈回籠資金
7月伊始,市場流動性總體保持充裕狀態,利率水平整體處于較低位,但隔夜拆借利率大幅上升。7月3日,央行公開市場業務操作室發布公告稱,目前銀行體系流動性總量處于較高水平,7月3日不開展公開市場操作。

4.國務院:再出重磅政策助力“雙創”
昨日召開的國務院常務會議再次聚焦“雙創”。據上證報記者梳理,今年以來,國務院常務會議共召開了20次,其中,不下12次涉及“雙創”政策。此次會議討論通過《關于強化實施創新驅動發展戰略進一步推進大眾創業萬眾創新深入發展的意見》(下稱《意見》),并從創新政府管理、優化“雙創”服務、拓展融資渠道、促進產業升級、強化人才支撐等五個方面著手出臺了一系列措施。

三、監管新規

1. 保監會:整治財產保險公司備案產品
近日,中國保監會印發了《關于開展財產保險公司備案產品專項整治工作的通知》(以下簡稱《通知》),對財產保險公司備案產品開展專項整治工作。此次專項整治工作的主要目標是圍繞提高財產保險公司產品整體質量、提升公司產品管控水平的總體目標,集中整治產品領域存在的各種問題,進一步強化公司產品管理的主體責任,規范公司產品開發管理行為,提升保險產品供給質量,保護保險消費者合法權益,營造競爭有序、鼓勵創新的市場環境。

2.保監會:保險資金可參與深港通業務試點
近日,保監會發布了《保險資金參與深港通業務試點監管口徑》(下稱《監管口徑》),允許保險資金參與深港通業務試點。《監管口徑》的內容主要包括:一是明確了保險機構可投資深港通下的港股通股票,應當參照《監管口徑》的要求執行;二是明確了保險資金可通過證券投資基金投資港股通股票,其基金管理人資質需符合相關監管規定。

3.證監會:加大懲戒新型操縱市場行為
近期,上海證監局成功查處徐某勝控制并使用本人賬戶,通過大額封漲停并于次日賣出、尾盤拉抬股價并于次日賣出、盤中拉抬股價并與當日反向賣出的方式等新型手法操縱30余只股票的行為。最終證監會決定罰沒徐某勝逾1.1億元。

4.保監會:創新發展多樣化商業養老保險產品
5日,保監會舉行新聞發布會,保監會人身保險監管部主任袁序成就6月29日國務院辦公廳印發的《國務院辦公廳關于加快發展商業養老保險的若干意見》(下稱《意見》)進行了解讀。他強調,必須要建立政府基本養老、企業年金、個人商業養老的多層次養老保障體系,也稱為三支柱養老保障體系,單靠某一支柱或過于倚重某一支柱都是不可持續的。

四、風險事件

1. 賈躍亭夫婦名下超過12億元存款被凍結
7月3日,賈躍亭夫婦名下超過12億元的在招商銀行的存款被招商銀行凍結的消息曝光,資金問題主要源于樂視移動對銀行的欠款。有報道稱,樂視非上市體系仍有嚴重的資金問題,對供應商的欠款也已達到千萬級別。

2.城投債受沖擊發行規模腰斬
今年以來,地方自主發債和城投債在規模上的博弈,呈現你進我退的局面。從發行規模看,6月地方政府債券發行金額合計 5130.76 億元,城投債發行規模為1070.70 億元,兩者近5倍的差距,也讓城投債的承銷商在上半年失去了更多的市場主動權。2017年上半年,城投債發行數量僅為784只,與2016年同期1256只的發行數量相比明顯萎縮;發行規模為6728.67億元,與2016年同期13326.15億元的發行規模相比亦明顯萎縮。

五、金融市場行情

1. 貨幣基金:貨幣基金讓高盛“栽了跟頭”
英國《金融時報》報道,據投資數據服務機構晨星(Morningstar)提供的數據顯示,高盛資管今年以來遭遇資金凈流出267億美元,在各大資管公司中名列前茅,比排名第二的Federated Investors還要高出近一倍。貨幣基金讓高盛成了今年“全球最差資管公司”。

2. 保險理財:萬能險、投連險規模同比大降
去年以來,保監會啟動了對萬能險的整治舉措,在政策持續收緊的背景下,萬能險的規模也在大幅收縮。6月28日,保監會發布1—5月保險公司保費數據,82家壽險公司原保費收入同比增長33%,但是以萬能險為主的投資款新增保費項目則同比減少近六成,受其影響,投連險同樣下滑超過七成之多。

3. 定期理財:年中考核結束 銀行理財產品收益率回落
銀行年中考核節點之后,理財產品收益率明顯下調。有機構發布的數據顯示,上周(6月30日-7月6日)銀行理財產品平均預期年化收益率為4.38%,較之前一周下降了0.12個百分點,也是近一個月以來收益率首次回落。此外,高收益率的理財產品發行數量減少,年化收益率5%以上的理財產品,較之前一周減少了169款。

4. 指數基金:港股進入牛市 但是多數股票不賺錢
自去年2月見底以來,港股開啟連續上漲模式,近日再次創出兩年來的新高。不過,除了騰訊、吉利、恒大、融創、碧桂園等少數股票外,其它上千只股票(香港市場主板1800只,創業板300多只)還是很難賺錢,甚至每天主板市場還有近200家上市公司一筆都沒有成交,部分個股流動性極度匱乏變新常態。

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