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2017年7月下半月金融市場雙周報

日期:2017-07-31 來源:騰安投研中心

一、國內宏觀經濟數據

1.統計局:6月財政支出超預期,收入保持高位
6月份,全國一般公共預算支出27016億元,同比增長19.1%,相比前值9.2%提高9.9個百分點,財政支出增速大幅提高超出市場預期。1-6月累計,國有土地使用權出讓收入同比增長34%,高于前值32.8%,但相比4月份36.4%有所下降。

2.統計局:二季度GDP增速6.9%,好于預期
二季度GDP 不變價同比增速+6.9%與一季度持平,分產業看,工業結構中制造業表現較強,同時第三產業繼續維持高速增長;從需求側看,消費數據、尤其是服務類消費表現好于預期,固定資產投資符合預期,進出口也對經濟作出正向貢獻。

3.統計局:6 月工業增加值同比增長7.6%,明顯超預期
6 月工業增加值同比7.6%,相對前值+6.5%顯著反彈,明顯高出市場預期,制造業和電力熱力燃氣業增加值均較前值上行。

4.統計局:6 月消費超預期走高至11%,對GDP 貢獻顯著
6 月社會消費零售總額同比+11%,較前值增長0.3 個百分點,上半年同比增長10.4%,比一季度加快0.4 個百分點。

二、國內經濟政策

1.國務院:金融穩定發展委員會將協調監管
五年一度的全國金融工作會議上,國家主席習近平發表重要講話,提出設立國務院金融穩定發展委員會(下稱“國務院金穩會”),并強調了服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務。

2.國務院:將批復銀行開展股權投資業務
2016年年底,作為《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》中試點的十家試點銀行將有一批“投貸聯動”案例會落地。目前,試點地區和試點銀行已按要求報送了試點實施方案,國務院將依據有關法律法規批復相關銀行成立專業化投資公司,開展股權投資業務。

3.央行:向市場大額“補水”1700億元
據央行公告,7月17日,為對沖稅期、政府債券發行繳款、金融機構繳納法定存款準備金和央行逆回購到期等因素對銀行體系流動性的影響,央行以利率招標方式開展了1700億元逆回購操作。其中,7天逆回購1300億元,14天逆回購400億元,中標利率分別為2.45%和2.60%,均與前期持平

三、監管新規

1.保監會:嚴厲打擊車險市場“送禮”亂象
監管正式對車險市場亂象“亮劍”。記者從保監會網站獲悉,近日,保監會發布《關于整治機動車輛保險市場亂象的通知》(下稱《通知》),規定財產險公司、保險中介機構及個人不得通過返還或贈送現金、預付卡、保險產品、購物券等形式,給予或承諾給予投保人、被保險人保險合同約定以外的利益。

2.銀監會:要求部分銀行降低理財產品收益率
7月18日消息,中國銀監會本月已經要求部分銀行降低其理財產品的收益率,以控制風險。中國銀監會本月已經要求部分銀行降低其理財產品的收益率,以控制風險,銀監會此舉針對表內理財。

3.保監會:發布《信用保證保險業務監管暫行辦法》
為加強對信用保證保險業務(以下簡稱信保業務)監督管理,規范信保業務經營行為,防范金融交叉風險,促進信保業務持續健康發展,中國保監會日前印發《信用保證保險業務監管暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),對出口信用保險以外的信保業務予以全面規范。

四、風險事件

1. 定開債基失寵變雞肋
繼嘉合、博時、諾德旗下基金產品募集夭折后,市場上一只定期開放式債券型基金也宣告募集失敗。7月12日,摩根士丹利華鑫基金發布旗下基金產品“多元安享18個月定期開放債券型基金”(以下簡稱“摩根多元安享”)基金合同暫不生效的公告。

2.7月地方債發行量料創今年新高 三季度供給壓力較大
7月以來,地方債恢復較快發行,7月首周共發行2200.45億元,上周進一步增至3550.59億元。截至17日的數據顯示,本周已發及待發的地方債已達2601.59億元,按目前的進度,7月份地方債發行總額料創下年初以來新高,并有望超過1萬億元。今年地方債發行總量為4.53萬億元,上半年已發1.86萬億元,下半年發行量將達到2.67萬億元,遠高于上半年.

3.期債跌勢難言結束
18日,受資金面持續緊張影響,國債期貨市場低開低走,10年期國債主力合約T1709收跌0.27%. 19日,期債低開低走,全天均維持弱勢,存續各合約全數收跌。其中,10年期國債期貨主力合約T1709收95.135元,跌0.26元或0.27%,5年期國債主力合約TF1709收報97.665元,跌0.14元或0.14%。

五、金融市場行情

1. 貨幣基金:貨幣基金占據公募規模半壁江山
近期中國基金業協會發布數據顯示,截至上半年公募基金總規模10.07萬億元,而貨幣基金規模超過5.1萬億元,占據了半壁江山。

2. 保險理財:監管持續收緊 萬能險何去何從
據不完全統計顯示,264款萬能險的6月份結算利率中,有21款萬能險結算利率高于7%,其中有7款萬能險結算利率為7.5%。有14款萬能險結算利率介于6%-7%之間。根據二季度重點銷售保險產品表顯示,目前該行重點銷售的8家險企的萬能險二季度預期結算利率最高僅為4.2%,利率明顯下滑。

3. 定期理財:債券基金發行遇冷 單月發行量僅去年1/5
對比發行紅火的銀行理財產品與貨幣基金,債券型理財產品已經連續走冷三個季度。很多散戶投資者將自己手中原來的債券基金都換成了貨幣基金或銀行理財產品。在投資者“不待見”的態度下,不少機構推出債券基金的熱情也大打折扣。今年6月與7月,單月發行量在10只上下,只有去年的五分之一。

4. 指數基金:“只賺指數不賺錢” 近7成股民虧損
上半年股民再次經歷“只賺指數不賺錢”。上半年上證指數、深證成指分別上漲2.86%和3.46%,而來自同花順的數據顯示,上半年虧損股民比例高達66%。

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